发布时间：2022-12-24 13:27:56
12月8日，又有一家未获利的生物技术公司向香港交易所提交了招股说明书。
这就叫企业名叫科迪集团，企业是一家专注于皮肤学的开发型生物技术公司，面对皮肤病治疗及医护销售市场。
在科迪集团备战资本市场身后，皮肤疾病销售市场是一个不可以令资产忽略的市场。
资料显示，2021年，中国掉发病人总数达2.517亿多；身患痘痘、牛皮癣、过敏性湿疹和白斑病等病症以内皮肤病病人超出2亿多；预估部分人体脂肪堆积管理方法市场经营规模在2030年贴近40亿人民币。
科迪集团搞好来迎接这一仍待发掘的比赛道吗？
01 产品丰富多彩，已商业化产品盈利欠佳
科迪集团是生物制药行业里的幸不辱命，在2019年才创立，创立当初正式开始过敏性湿疹药物和外皮麻醉剂膏的开发。
现阶段，科迪集团建立了11个产品及备选产品组成，产品组成有三大类，各是头发病症及医护、皮肤问题及医护、部分人体脂肪堆积管理方法药品及其外皮麻醉剂。
科笛集团公司现阶段已上市了2款产品：CUP-MNDE及CUP-SFJH。CUP-MNDE属喷雾，其运用了较低浓度的丙二醇秘方技术性，可快速长头发，与竞争者米诺地尔剂及搽剂对比，经确认丙二醇的不良反应尽量少的多；CUP-SFJH为植物提取，用以防止脱发及改善发质，在国外的一项较小规模临床观察中确认，使用六个月后，CUP-SFJH具备改进头发及移位发髻线的功效。
非常值得注意的是，CUP-MNDE和CUP-SFJH并非是科笛公司的原创设计药品，反而是受权引进产品。CUP-MNDE是对其原房地产商Laboratoires Bailleul开发与商业化的，企业去年9月赢得了CUP-MNDE在我国大陆的独家代理分销商及营销推广权；CUP-SFJH则由其原房地产商VML开发与商业化，企业去年6月得到CUP-SFJH在我国大陆的独家代理分销商及营销推广权。
虽然科笛集团公司商业化CUP-MNDE和CUP-SFJH的时长已超过一年，但商业化成果并欠佳。在2021年，科笛集团公司才形成了203.8万余元的盈利，2022年上半年度也仅仅取得65.8万余元的盈利。
因为科笛集团公司绝大多数药品处在开发阶段，而发觉及开发备选产品及新中药制剂的研究课题必须花费大量技术性、财务管理及人力资源管理，且临床研究成本费昂贵，时间长，再加上盈利甚少，科笛集团公司现阶段并未赢利。
2020年及2021年，科迪集团总公司优先股持有者应占亏本分别是1.05亿人民币及3.2亿人民币，2022年上半年度净亏损同比增加100.62%至2.52亿人民币。
除开2款已上市的产品外，科迪集团现在正在开发设计五个临床阶段及四个临床前环节备选药品。在五个临床阶段备选药品中，有2款产品已经在海南省乐城逐渐示范点商业化。
该2款正进行示范点商业化的产品分别是CU-40102（外用非那雄胺片喷雾）及CU-10201，都为科迪集团的核心产品。
在其中，CU-40102也是受权引进产品，企业在2020年11月获Polichem受权以开发设计、应用、市场销售等来将CU-40102商业化可以治疗雄性激素脱发的权力，因此，公司向Polichem付了总金额为1380万欧(约1.01亿人民币)的首次支付及最大里虫草鹿鞭王批发程碑式支付。
据了解，CU-40102是全世界第一个也是唯一一个获准许用以雄性激素脱发治疗外用非那雄胺片产品，也是我国唯一一个处在临床医学设计阶段的外用非那雄胺片产品。
CU-40102能不能顺利完成商业化还另当别论，CU-40102虽是目前我国治疗脱发的主力药物及唯一的口服药品，而且有很高的高新科技堡垒，但是其一般涉及到全身上下不良反应。
III期临床数据表明，医治应急不良反应为鼻咽炎(CU-40102组为15.5%，赋形剂组为13.3%，内服非那雄胺片组为17.9%)及头疼(CU-40102组为9.4%，赋形剂组为11.0%，内服非那雄胺片组为9.5%)。CU-40102队的术后应急药物副作用整体发病率(41.4%)与赋形剂组类似(42.0%)，稍低于内服非那雄胺片组(48.8%)。
CU-40102预估需到2023年第四季度才能完成III期药物临床试验的主要终点读取，企业计划于2023年第四季度向国家药品监督管理局递交NDA，并预期于2024 年获得在我国开展商业化运行严格监管准许。
CU-10201层面，CU-10201 是全世界第一个也是唯一一个获准许用以寻常痤疮治疗外用盐酸米诺环素，也是我国唯一一个处在临床医学设计阶段的外用盐酸米诺环素。
CU-10201亦是一款受权而得到药物，企业在2020年4月得到CU-10201在大中华地区的独门开发设计及商业化支配权。
CU-10201预计2023年第一季度进行III期药物临床试验的主要终点读取，方案于2023年第四季度向国家药品监督管理局递交NDA，并预计于2024年第四季度得到在我国开展商业化严格监管准许。
一样，科迪集团得到CU-10201的批准和权力也耗费了很多资产，公司向药业公司Foamix收取的预付款项及最大里程碑式支付总金额达1100万美金，约合人民币约7642万余元。什么地方卖虫草鹿鞭王
03 关键产品商业化尚需时日
科迪集团仅有一款关键产品，这款产品名叫CU-20401，可以治疗颏下人体脂肪堆积及其腹部赘肉堆积，目前正处II 期临床实验环节。
临床试验数据表明，CU-20401能够有效降低过多人体脂肪堆积，具有较好的安全系数。企业预估于2023年第三季度运行CU-20401医治颏下人体脂肪堆积的II期临床研究。
CU-20401是通过科笛集团公司根据回收的形式故得。在2020年8月，杭州市观苏向科笛集团公司独家代理出让了CU-20401在中国的所有有关专利权及技术成果，科笛集团公司可能就潜在性适用范围开发设计、生产与商业化CU-20401，因此科笛集团公司付了6000万元不能退回前期工程费及开发设计里程碑式支付。
与其它治疗方式对比，部分人体脂肪堆积管理方法药品具备外伤小、病人匹配度高、手术后疼痛小、使用便捷、恢复快等优点。但目前我国部分人体脂肪堆积管理方法药品销售市场还是处于前期提高环节，未有获准产品。该发展前景广阔，且增加快速，依据弗若斯特沙利文材料，中国部分人体脂肪堆积管理方法药品的市场容量预计由2023年的1.35亿人民币提高至2025年的8.05亿人民币，复合年增长率达到144.7%。
现阶段，我国有三个部分人体脂肪堆积管理方法备选药品产品处在临床研究环节。除开科笛公司的CU-20401外，也有南京市诺瑞特的脱氨胆汁酸(目前正处III期时期)及其南京市迈诺威的脱氨胆汁酸(已获得IND准许)。
依据弗若斯特沙利文的相关资料，CU20401跻身中国首个获准的部分人体脂肪堆积管理方法药品。
科迪集团对CU20401抱有着很高的希望，其方案将一些发售融资所得的款用以CU-20401的不断临床医学开发设计活动及登记、审批后科学研究和相关研发团队及主题活动成本及开销，及其用以CU-20401当地生产与商业化。
虫草鹿鞭王益肾保健贴04获多轮融资身后，债务结构仍有待于提升
在此次向香港交易所提交招股说明书以前，科迪集团共实现了三轮股权融资，总计股权融资2.75亿美金。
在投资人中，包含今日资本、泰康保险控股子公司TK Derma Limited、金涌投资管理的资产配置GHFFSP、清池资产(中国香港)有限责任公司管理工作的LBC等。
现阶段，科迪集团的大股东通与毓承实体线拥有企业53.57%股份，YF Dermatology Limited为公司发展第二控股股东，持仓14.15%，红杉中国持仓12.13%，为公司发展第三控股股东。
虽然最近几年得到多轮融资，但科笛集团公司因产品商业化效果不好，且近些年维持高科研投入，使企业面临比较大的经济压力。
